臺灣彰化地方法院刑事判決111年度金訴字第200號公 訴 人 臺灣彰化地方檢察署檢察官被 告 賴勇霖上列被告因違反證券投資信託及顧問法案件，經檢察官提起公訴（111年度偵字第9148號、111年度偵緝字第322號），本院改依簡式審判程序審理，判決如下：
主 文賴勇霖犯證券投資信託及顧問法第一百零七條第一款之非法經營全權委託投資業務罪，處有期徒刑參月，併科罰金新臺幣壹佰萬元，有期徒刑如易科罰金，以新臺幣壹仟元折算壹日，罰金如易服勞役，以新臺幣參仟元折算壹日。緩刑貳年。
犯罪事實
一、賴勇霖非為經主管機關金融監督管理委員會（下稱金管會）許可之證券投資信託、證券投資顧問事業，明知對他人委任交付之委託投資資產，就有價證券之投資或交易為價值分析、投資判斷，並基於該投資判斷，為客戶執行投資或交易之業務，係屬全權委託投資業務，且經營全權委託投資業務，依法須由具備特定條件之證券投資信託事業或證券投資顧問事業向金管會申請核准，經金管會許可後始得營業。詎賴勇霖於未具備上開特定條件及經金管會核准之情形下，竟基於非法經營有價證券全權委託投資業務之犯意，於民國110年5月間，向陳秋汝誇稱其經驗豐富可增加收入，致陳秋汝不疑有他，遂將其個人身分證字號暨名下元富綜合證券公司帳號0000000號證券帳戶之相關資料、密碼提供予賴勇霖，並授權賴勇霖得就前開帳戶內之持股及存款，全權自主進行投資業務（下稱本案委託）。其後，賴勇霖即依本案委託，於110年7月5日至110年8月16日間，逕依其就有價證券所為之價值分析、投資判斷，為陳秋汝逕為如附表編號7以下所示之股票交易，而非法經營有價證券全權委託投資業務。
二、案經陳秋汝訴由臺中市政府警察局大甲分局報告臺灣彰化地方檢察署檢察官偵查起訴。理 由
一、上開犯罪事實，業據被告賴永霖於本院審理中坦承不諱(見本院卷第75至80頁），並經證人即告訴人陳秋汝於警詢及偵查中指訴明確（見偵字第15130號卷第21至27頁、179頁），復有告訴人所申設之新光商業銀行帳號0000000000000號存款帳戶存提交易明細查詢明細表、告訴人證券帳戶交易明細、被告與告訴人LINE之對話紀錄、告訴人所申設之元富綜合證券公司帳號0000000號帳戶分戶歷史帳列印明細（見偵字第15130號卷第33至39頁、43至51頁、77至167頁）等附卷可稽，足見被告之自白與事實相符，堪以採信。從而，本案事證明確，被告犯行堪以認定，應予依法論科。
二、按依證券投資信託及顧問法第5 條第10款規定，該法所稱「全權委託投資業務」，係指對客戶委任交付或信託移轉之委託投資資產，就有價證券、證券相關商品或其他經主管機關核准項目之投資或交易為價值分析、投資判斷，並基於該投資判斷，為客戶執行投資或交易之業務（即俗稱之「代客操作」），其以從事該等業務之人為規範對象，旨在健全證券投資信託及顧問業務之經營與發展，增進資產管理服務市場之整合管理，以落實金融監理，保障投資安全，故凡未經主管機關許可，非法經營該法所定全權委託投資業務者，因其擾亂證券市場秩序，並危害投資人權益，均應處罰，營利並非前提要件（最高法院109年度台上字第5517號判決意旨參照）。本件告訴人因誤信被告擅於有價證券之交易或投資，因而同意將其證券帳戶提供予被告進行操作，而與告訴人約定從事全權委託投資業務，縱被告係因其他目的而未向告訴人收取報酬，仍屬經營全權委託投資業務無訛。是核被告所為，係犯證券投資信託及顧問法第107條第1款之非法經營全權委託投資業務罪。
三、又學理上所稱之集合犯，係一種構成要件類型，亦即立法者針對特定刑罰規範之構成要件，已預設其本身係持續實行之複次行為，具備反覆、延續之行為特徵，或具有重複特質之職業性、營業性或收集性犯罪，將之總括或擬制成一個構成要件之「集合犯」行為，例如經營、從事業務、收集、販賣、製造、散布等行為概念者均屬之；此種犯罪，以反覆實行為典型、常態之行為方式，具侵害法益之同一性，因刑法評價上為構成要件之行為單數，僅成立一罪。而證券投資信託及顧問法第107條第1款所謂非法經營全權委託投資業務，本質上即具有反覆性，倘行為人在密切接近之一定時間及空間內反覆從事全權委託投資業務，無非執行業務所當然，於行為概念上，應認為包括的一罪。是被告於附表所示期間雖多次從事全權委託投資業務，依上說明，應僅成立一非法經營全權委託投資業務罪。
四、爰審酌被告未依法取得營業許可而經營證券顧問業務，未具從業人員之資格，竟為追求告訴人，誇稱其擅於投資，於取得告訴人證券帳戶後，代其操作有價證券之買賣，所為實不足取，惟念及被告並未從中牟取非法報酬，且犯後坦認犯行，態度尚佳，並於本院審理中與告訴人調解成立，願意賠償其損害，有本院調解程序筆錄眷1紙可參（見本院卷第53頁），併參酌被告於本案之犯罪動機、目的、使用之手段、從事非法經營有價證券全權委託投資業務之期間，暨其自陳高職畢業之智識程度，現擔任廚師、每月薪資新臺幣（下同）3萬2000元，未婚、無須負擔家人生計，目前在外有債務，每月須償還3000多元等家庭經濟、生活狀況等一切情狀，及參酌檢察官之求刑內容，量處如主文所示之刑，並就有期徒刑部分諭知易科罰金、併科罰金部分諭知易服勞役之折算標準。
五、末按被告前未曾受有期徒刑以上刑之宣告，此有臺灣高等法院被告前案紀錄表1紙在卷可考，其因一實失慮，致罹刑典，經此偵、審教訓後，當知警惕而無再犯之虞，又告訴人並於調解程序中原諒被告，同意給予緩刑，本院因認所宣告之刑，以暫不執行為適當，併予宣告緩刑2年，以勵自新。
據上論斷，應依刑事訴訟法第273條之1第1項、第299條第1項前段，判決如主文。
本案經檢察官鄭積揚提起公訴，檢察官黃建銘到庭執行職務。
中 華 民 國 111 年 10 月 13 日
刑事第五庭 法 官 王義閔以上正本證明與原本無異。
如不服本判決應於收受判決後20日內向本院提出上訴書狀，並應敘述具體理由。其未敘述上訴理由者，應於上訴期間屆滿後20日內向本院補提理由書( 均須按他造當事人之人數附繕本) 「切勿逕送上級法院」。
告訴人或被害人對於判決如有不服具備理由請求檢察官上訴者，其上訴期間之計算係以檢察官收受判決正本之日期為準。
中 華 民 國 111 年 10 月 13 日
書記官 廖涵萱附錄本案論罪科刑法條全文：證券投資信託及顧問法第107條有下列情事之一者，處五年以下有期徒刑，併科新臺幣一百萬元以上五千萬元以下罰金：
一、未經主管機關許可，經營證券投資信託業務、證券投資顧問業務、全權委託投資業務或其他應經主管機關核准之業務。
二、違反第十六條第一項規定，在中華民國境內從事或代理募集、銷售境外基金。
附表編號 交易日期（民國） 買進或 賣出 交易編號與標的 交 易金額（新臺幣） 損益（新臺幣） (若本筆系買進，則註記相對應知賣出交易編號) 是否係變賣告訴人原有持股 1 0000000 買進 6432 金展科 1張 45750 損1100 編號7賣出 2 0000000 賣出 5907 大洋-KY 1張 24100 3 0000000 買進 2440 太空梭 1張 26250 損6050 編號70賣出 4 0000000 賣出 9103美德醫療-DR 2張 44000 5 0000000 買進 2380 虹光 1張 11900 損1200 編號33賣出 6 0000000 賣出 3686 達能 1張 18450 7 0000000 賣出 6432 金展科 1張 44650 是 8 0000000 買進 3591 艾迪森 2張 46200 益8500 編號10賣出 9 0000000 買進 4934 太極 2張 54100 益4300 編號14賣出 10 0000000 賣出 3591 艾迪森 2張 54700 11 0000000 買進 6485 點序 1張 152000 益1000 編號15賣出 12 0000000 買進 6173 信昌電 1張 74400 損300 編號16賣出 13 0000000 賣出 9904 寶成 1張 37400 是 14 0000000 賣出 4934 太極 2張 58400 15 0000000 賣出 6485 點序 1張 153000 16 0000000 賣出 6173 信昌電 1張 74100 17 0000000 買進 4934 太極 3張 89550 益3750 編號21賣出 18 0000000 買進 6485 點序 1張 158000 損6500 編號19賣出 19 0000000 賣出 6485 點序 1張 151500 20 0000000 買進 3016 嘉晶 2張 184200 損600 編號23賣出 21 0000000 賣出 4934 太極 3張 93300 22 0000000 買進 3686 達能 4張 92800 損12000 編號36、58、61、88賣出 23 0000000 賣出 3016 嘉晶 2張 183600 24 0000000 買進 3260 威剛 1張 118500 損3500 編號26賣出 25 0000000 買進 3588 通嘉 1張 127000 益6500 編號27賣出 26 0000000 賣出 3260 威剛 1張 115000 27 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 133500 28 0000000 買進 2491 吉祥全 2張 75900 損4800 編號32賣出 29 0000000 買進 2491 吉祥全 1張 36100 損550 編號32賣出 30 0000000 賣出 2495 普安 1張 17900 是 31 0000000 賣出 4530 宏易 1張 8910 是 32 0000000 賣出 2491 吉祥全 3張 106650 33 0000000 賣出 2380 虹光 1張 10700 是 34 0000000 買進 6127 九豪 1張 32850 損400 編號50賣出 35 0000000 買進 3588 通嘉 2張 271000 損9500 編號37、38賣出 36 0000000 賣出 3686 達能 1張 21050 37 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 131000 38 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 130500 39 0000000 買進 6411 晶焱 1張 168000 益500 編號41賣出 40 0000000 買進 6411 晶焱 1張 171500 益4000 編號41賣出 41 0000000 賣出 6411 晶焱 2張 335000 42 0000000 買進 6411 晶焱 2張 341000 益6000 編號43、44賣出 43 0000000 賣出 6411 晶焱 1張 173000 44 0000000 賣出 6411 晶焱 1張 174000 45 0000000 買進 3707 漢磊 1張 116500 益1000 編號46賣出 46 0000000 賣出 3707 漢磊 1張 117500 47 0000000 買進 6411 晶焱 1張 173500 損13000 編號49賣出 48 0000000 買進 6411 晶焱 1張 174500 損14000 編號49賣出 49 0000000 賣出 6411 晶焱 2張 321000 50 0000000 賣出 6127 九豪 1張 33250 51 0000000 買進 3588 通嘉 1張 118500 益1500 編號53賣出 52 0000000 買進 3016 嘉晶 3張 277800 損5400 編號55賣出 53 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 120000 54 0000000 買進 3016 嘉晶 1張 92100 損1300 編號55賣出 55 0000000 賣出 3016 嘉晶 4張 363200 56 0000000 買進 6411 晶焱 3張 459000 損1500 編號57賣出 57 0000000 賣出 6411 晶焱 3張 457500 58 0000000 賣出 3686 達能 1張 20350 59 0000000 買進 3588 通嘉 3張 385500 損25500 編號60賣出 60 0000000 賣出 3588 通嘉 3張 360000 61 0000000 賣出 3686 達能 1張 19900 62 0000000 買進 3438 類比科 2張 199600 益2400 編號65賣出 63 0000000 買進 6485 點序 1張 168500 益7500 編號66賣出 64 0000000 買進 3588 通嘉 1張 122500 損3000 編號67賣出 65 0000000 賣出 3438 類比科 2張 202000 66 0000000 賣出 6485 點序 1張 176000 67 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 119500 68 0000000 買進 6485 點序 2張 365000 損16000 編號69賣出 69 0000000 賣出 6485 點序 2張 349000 70 0000000 賣出 2440 太空梭 1張 20200 是 71 0000000 買進 6411 晶焱 1張 167000 益2500 編號74賣出 72 0000000 買進 6485 點序 1張 180000 益2000 編號76賣出 73 0000000 買進 3707 漢磊 1張 111500 損6000 編號75賣出 74 0000000 賣出 6411 晶焱 1張 169500 75 0000000 賣出 3707 漢磊 1張 105500 76 0000000 賣出 6485 點序 1張 182000 77 0000000 買進 6411 晶焱 1張 173000 益1000 編號82賣出 78 0000000 買進 6485 點序 1張 184500 益2000 編號81賣出 79 0000000 買進 3588 通嘉 1張 122500 損益0 編號80賣出 80 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 122500 81 0000000 賣出 6485 點序 1張 186500 82 0000000 賣出 6411 晶焱 1張 174000 83 0000000 買進 6485 點序 1張 187500 損12000 編號86賣出 84 0000000 買進 2369 菱生 5張 154750 損8000 編號87賣出 85 0000000 買進 2369 菱生 5張 157250 損10500 編號87賣出 86 0000000 賣出 6485 點序 1張 175500 87 0000000 賣出 2369 菱生 10張 293500 88 0000000 賣出 3686 達能 1張 19500 89 0000000 賣出 2380 虹光 1張 11400 是 90 0000000 買進 2369 菱生 5張 147750 益5000 編號93賣出 91 0000000 買進 2369 菱生 10張 298500 益7500 編號92賣出 92 0000000 賣出 2369 菱生 10張 306000 93 0000000 賣出 2369 菱生 5張 152750 94 0000000 買進 2369 菱生 4張 120200 損3000 編號98賣出 95 0000000 買進 2369 菱生 6張 180600 損4800 編號98賣出 96 0000000 買進 2369 菱生 5張 149250 損2750 編號98賣出 97 0000000 買進 2369 菱生 1張 30000 損700 編號98賣出 98 0000000 賣出 2369 菱生 16張 468800 99 0000000 買進 2369 菱生 16張 463200 損25450 編號101、102、103賣出 100 0000000 賣出 2380 虹光 3張 31500 是 101 0000000 賣出 2369 菱生 6張 162000 102 0000000 賣出 2369 菱生 5張 137750 103 0000000 賣出 2369 菱生 5張 138000 104 0000000 買進 3588 通嘉 1張 108500 益3000 編號107賣出 105 0000000 買進 2369 菱生 10張 277000 益4000 編號109賣出 106 0000000 買進 3588 通嘉 1張 111000 益2000 編號108賣出 107 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 111500 108 0000000 賣出 3588 通嘉 1張 113000 109 0000000 賣出 2369 菱生 10張 281000 110 0000000 買進 2615 萬海 1張 231000 損13500 編號112賣出 111 0000000 買進 2615 萬海 1張 230500 損13000 編號112賣出 112 0000000 賣出 2615 萬海 2張 435000 113 0000000 賣出 2380 虹光 1張 10950 是 備註:以上共計113筆資料，另1張=1000股